标的三：科德数控（688305），当日涨3.85%，收盘价92.68元，换手率9.8%，量比1.6倍，主力资金净流入1.5亿元，北向资金净流入1.2亿元。核心逻辑：工业母机龙头，五轴联动数控机床技术国内领先，国产化率提升至15%，受益于工业母机国产化替代政策；2025年四季度订单量同比增长60%，订单排期至2027年下半年，业绩确定性强；估值合理（市盈率32倍，低于板块平均估值38倍）。
操作建议：中线布局，仓位控制在4%-6%，止盈线设置为18%，止损线设置为4%（跌破前期震荡平台低点88.5元）。该标的技术壁垒高，中长期景气度确定，适合风险承受能力中等以上投资者。
5. 风险提示：一是技术研发不及预期，核心技术突破受阻，国产替代进程放缓；二是订单交付不及预期，产能不足、下游需求疲软导致订单无法按时交付；三是原材料价格上涨，钢铁、有色金属价格波动，压缩企业毛利率；四是行业竞争加剧，海外企业降价竞争，挤压国内企业市场份额。
（三）消费复苏板块：春节旺季催化+估值修复，低位补涨机会凸显
1月21日，消费复苏板块涨1.25%，贵州茅台、五粮液、海底捞等6只个股涨停，板块换手率8.7%，量比1.4倍，主力资金净流入7.2亿元，北向资金净流入12.4亿元，板块呈现“龙头领涨、低位补涨”特征，白酒、餐饮旅游、家电三大细分领域表现活跃。
1. 核心逻辑：春节旺季催化+估值修复，低位机会显现。
春节旺季催化需求：春节作为国内最大消费旺季，白酒、餐饮旅游、家电等细分领域需求将迎来爆发式增长。据商务部预测，2026年春节期间国内消费总额将同比增长12%-15%，其中白酒消费同比增长18%以上，餐饮旅游消费同比增长20%以上，家电消费同比增长10%以上；核心企业提前备货，贵州茅台、五粮液等白酒龙头备货量同比增长20%以上，餐饮旅游企业提前预售订单量同比增长30%以上，旺季需求确定性强。
估值修复空间充足：消费复苏板块经过前期回调，估值处于历史低位，具备较强的估值修复空间。白酒板块平均市盈率28倍，低于近5年平均估值（35倍）；餐饮旅游板块平均市盈率32倍，低于近5年平均估值（40倍）；家电板块平均市盈率18倍，低于近5年平均估值（25倍）；春节前资金避险情绪升温，低估值消费龙头成为资金防御配置的核心方向，估值修复动力充足。
北向资金加仓支撑：北向资金持续加仓消费龙头，印证对消费复苏板块的乐观预期。1月21日，北向资金加仓消费复苏板块12.4亿元，其中加仓白酒板块8.7亿元，餐饮旅游板块2.3亿元，家电板块1.4亿元；贵州茅台、五粮液等核心龙头北向资金持仓占比持续提升，资金支撑板块估值修复。
