2. 量能与资金评判：板块换手率9.2%、量比1.5倍，量能温和，反映资金参与度适中，无过度炒作迹象；主力资金与北向资金净流入合计达10.9亿元，资金支撑力度一般，且资金集中于龙头标的，板块内部分化严重，跟风小票表现疲软，流动性不足。
3. 延续性评判：短期具备估值修复机会，中长期需看业绩改善力度，属于“阶段性机会、不可长期持有”的板块。短期来看，政策催化、估值修复、防御性配置需求三重支撑，预计1月22日板块涨幅0.8%-1.5%，龙头标的延续领涨态势；中期来看，板块延续性取决于业绩改善进度与医保政策落地效果，若业绩改善不及预期，板块可能回调；长期来看，医药生物板块成长性受人口老龄化支撑，但行业监管严格，需聚焦创新能力强、业绩稳定的龙头。
4. 操作建议：适合风险承受能力低、追求防御收益的投资者。① 核心标的：恒瑞医药（创新药龙头，仓位5%-7%）、迈瑞医疗（医疗器械龙头，仓位4%-6%），作为防御仓位配置，采用短线止盈策略（止盈8%-10%）；② 配置策略：仅作为辅助防御仓位，总仓位不超过10%，不单独作为进攻主线，与成长板块形成“进攻+防御”组合；③ 风险规避：避开研发能力弱、业绩亏损的小票，聚焦业绩稳定、创新能力强的龙头标的，避免盲目跟风题材炒作，止损线设为前期低点。
（四）消费复苏板块（白酒）：涨停9只，防御主线，旺季催化
当日涨停标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒等9只个股，板块涨幅1.52%，换手率9.7%，量比1.6倍，主力资金净流入6.8亿元，北向资金净流入8.3亿元，板块呈现“龙头领涨、低位补涨”特征，高端白酒表现强于中端白酒。
1. 核心驱动逻辑：① 春节旺季催化：春节作为国内最大消费旺季，白酒消费需求确定性强，商务部预测春节白酒消费同比增长18%以上，贵州茅台、五粮液等龙头备货量同比增长25%以上，飞天茅台出厂价上调5%，终端市场批价稳定在2800元/瓶左右，动销良好，直接支撑股价上涨；② 估值修复需求：白酒板块平均市盈率28倍，低于近5年平均估值35倍，估值处于历史中位，具备估值修复空间；③ 资金防御性配置：春节前资金避险情绪升温，低估值白酒龙头成为防御配置核心，北向资金持续加仓，资金支撑强劲；④ 品牌壁垒深厚：贵州茅台、五粮液等龙头具备强大的品牌优势，市场份额稳定，盈利能力强，业绩波动小，抗风险能力强，适配防御配置需求。
2. 量能与资金评判：板块换手率9.7%、量比1.6倍，量能温和，反映资金参与度适中，无过度炒作迹象；主力资金与北向资金净流入合计达15.1亿元，资金支撑力度强，且资金集中于高端白酒龙头，中端白酒跟风上涨但资金流入有限，板块内部分化明显，龙头强者恒强格局凸显。
