- PE 40-50倍：开始分批卖出
- PE 50-60倍：加快卖出速度
- PE 60倍以上：基本清仓
2021年2月，茅台PE突破60倍，我觉得估值已经严重偏高，于是加速卖出。
#### 3. 趋势卖出法
当股价**跌破60日均线**时，我知道趋势可能改变了，于是果断清仓。
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## 四、这个案例给我的启示
### 1. 好公司，也要买在好价格
茅台是好公司，但如果我在2018年初700多元买入，持有到2021年也能赚钱，但收益会大打折扣。
**低估买入，是价值投资的核心。**
### 2. 长期持有是复利的来源
从2018年10月到2021年2月，将近2年半的时间，我**一股都没卖**。
这就是复利的力量：
- 第一年：涨了50%，赚了25万
- 第二年：又涨了50%，赚了37.5万
- 第三年：再涨50%，赚了56万
**持有时间越长，复利效应越明显。**
### 3. 分批操作，降低风险
无论是买入还是卖出，我都采用了**分批操作**的方式。
这让我：
- 降低了判断错误的损失
- 心态更稳定
- 收益更平滑
### 4. 规则比感觉更重要
在整个操作过程中，我有**明确的买入规则和卖出规则**，不会凭感觉操作。
**规则让投资变得简单。**
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## 五、常见问题解答
### Q1：茅台现在还能买吗？
**答**：茅台依然是家好公司，但目前估值偏高（PE 30倍以上）。
建议：
- 等PE回到25倍以下再考虑
- 或者用定投的方式分批建仓
- 只配置总仓位的5%-10%
### Q2：茅台跌到多少可以买入？
**答**：参考历史估值：
| 估值 | PE区间 | 股价区间（元） |
|------|--------|----------------|
| 极度低估 | < 20倍 | < 1000 |
| 低估 | 20-25倍 | 1000-1250 |
| 合理 | 25-30倍 | 1250-1500 |
| 高估 | 30-40倍 | 1500-2000 |
| 极度高估 | > 40倍 | > 2000 |
### Q3：如果你现在有100万，会怎么投资？
**答**：我的配置会是：
| 标的 | 比例 | 金额 | 理由 |
|------|------|------|------|
| 茅台 | 10% | 10万 | 长期看好，分批建仓 |
| 腾讯 | 10% | 10万 | 估值合理，业绩稳健 |
| 沪深300ETF | 20% | 20万 | 指数投资，省心 |
