二、细分赛道精选：把握通信行业核心投资机遇
基于“算力需求驱动、政策加持赋能、场景拓展增量”的核心逻辑，吴老师团队从通信行业各细分领域中，结合技术迭代趋势、行业景气度、企业竞争力等因素，精选出四大核心细分赛道，每个赛道均具备明确的成长逻辑与业绩确定性，为投资者提供精准的投资方向指引：
（一）光模块赛道：AI算力核心载体，需求持续高增确定性强
光模块作为数据中心内部及数据中心之间数据传输的核心载体，是AI算力基础设施的关键组成部分，2026年将迎来需求持续高增的黄金发展期。核心驱动逻辑主要有三：一是AI大模型训练与推理对算力的需求呈指数级增长，倒逼数据中心网络带宽升级，800G光模块需求将继续保持高速增长，1.6T光模块出货规模大幅提升，形成明确的量增逻辑；二是海外AI大厂商业化闭环推进，资本开支持续增加，对光模块的采购需求旺盛，国内光模块企业凭借成本优势与技术实力，出口份额持续提升；三是光模块技术不断升级，从传统光模块向CPO（共封装光学）等先进技术演进，具备先进技术储备的企业将获得更高的估值溢价。
重点推荐具备以下核心优势的企业：一是具备全系列光模块产品布局，能够满足800G、1.6T等多代际产品需求的龙头企业，如中际旭创、新易盛等，其凭借强大的技术研发能力与规模化生产能力，将充分受益于AI算力驱动的需求增长；二是CPO技术领先企业，具备CPO封装、光芯片等核心技术储备，能够抢占技术升级红利；三是光芯片等核心元器件自主可控企业，在国产替代趋势下，核心元器件自主化将提升企业盈利能力与供应链稳定性。吴老师团队预测，2026年全球光模块市场规模有望突破300亿美元，同比增长35%以上，其中800G及以上高端光模块市场占比将超过50%。
（二）卫星互联网赛道：规模化建设启动，增量空间广阔
卫星互联网作为空天信息网络的核心组成部分，是国家战略性新兴产业，2026年将进入规模化建设加速期，具备广阔的增量空间。核心驱动逻辑主要有四：一是国家政策大力支持，将卫星互联网纳入新基建重点领域，出台一系列政策支持低轨卫星星座建设、核心技术研发与应用场景拓展；二是低轨卫星技术不断成熟，卫星制造与发射成本持续下降，为规模化建设奠定基础；三是应用场景持续拓展，在航海、航空、偏远地区通信、应急通信、车联网、物联网等领域的应用需求逐步释放，形成多元化的需求支撑；四是国内外企业加速布局，形成激烈的市场竞争格局，推动行业技术迭代与规模扩张。
重点推荐具备以下核心优势的企业：一是卫星制造龙头企业，具备卫星平台、载荷等核心部件研发与制造能力，受益于低轨卫星规模化发射需求；二是卫星通信核心设备企业，在相控阵天线、射频芯片、调制解调器等核心设备领域具备技术优势；三是卫星运营与应用企业，具备卫星运营资质与丰富的应用场景资源，能够把握下游需求增长红利；四是地面设备企业，在卫星接收终端、地面站等领域具备较强的市场竞争力。吴老师团队分析，2026年国内低轨卫星发射数量有望突破2000颗，卫星互联网市场规模将突破500亿元，同比增长60%以上，行业进入高速发展期。
