延续性判断：短期脉冲式上涨，中长期不确定性高。周期板块此次上涨主要受全球经济复苏预期与大宗商品价格上涨驱动，属于短期情绪催化，缺乏长期业绩支撑；同时全球经济复苏仍面临地缘政治冲突、货币政策调整等不确定性因素，大宗商品价格波动较大，周期板块后续延续性存疑，大概率呈现脉冲式上涨后回调的走势。
布局建议：短线参与，严控仓位，仓位控制在5%-10%。操作上仅适合短线参与，选择流动性好、受大宗商品价格上涨影响直接的标的，快进快出，不恋战。具体标的选择：一是银泰黄金（000975），黄金板块龙头，受益于国际金价上涨，当日涨停，量能健康，设置5%的止盈线，3%的止损线；二是中国稀土（000831），稀土板块龙头，受益于全球经济复苏带来的工业需求提升，当日涨停，设置6%的止盈线，3%的止损线；三是恒源煤电（600971），煤炭板块标的，受益于国际油价上涨带动的煤炭替代需求，当日涨停，设置5%的止盈线，3%的止损线。仓位配置上，单只标的仓位不超过5%，避免过度集中，若大宗商品价格出现回调迹象，立即清仓离场。
风险提示：一是全球经济复苏不及预期，若IMF增长预期落空，大宗商品价格将回调，带动周期板块下跌；二是地缘政治冲突加剧，若国际局势紧张升级，将影响全球经济复苏，压制周期板块走势；三是货币政策调整风险，美联储货币政策变动将影响美元指数与大宗商品价格，进而波及周期板块；四是国内供给侧调控风险，部分周期板块受供给侧管控影响，产能扩张受限，影响业绩增长。
5. 通信板块：算力网络建设驱动，业绩确定性强，中长期布局
三大运营商（中国电信、中国联通、中国移动）全线大涨，中国电信涨停，中国联通涨约7%，中国移动涨超4%，通信板块成为1月20日另一大亮点，核心驱动是算力网络建设需求提升，叠加AI算力爆发与数字经济发展，业绩确定性强，适合中长期布局。算力网络建设是数字经济发展的核心基础设施，三大运营商作为算力网络建设的核心主体，承担着算力枢纽、数据中心等核心设施的建设与运营任务，中国电信已建成算力枢纽节点10个，数据中心机柜数量超120万架；AI算力爆发带动算力网络需求激增，AI大模型训练、推理需要强大的算力支撑，三大运营商凭借完善的算力网络布局，成为AI算力服务的核心提供商，中国电信AI算力服务收入同比增长180%；数字经济发展上升为国家战略，通信板块作为数字经济的核心基础设施，获得长期政策支撑，后续增长空间明确。
延续性判断：中长期延续性强，短期震荡上行。通信板块业绩确定性强，三大运营商2025年三季度净利润同比均实现两位数增长，中国电信净利润同比增长12.3%，业绩支撑稳固；同时算力网络建设、AI算力需求、数字经济发展三大逻辑具备长期持续性，板块中长期延续性强。短期来看，板块受市场情绪影响，或呈现震荡上行走势，资金将向业绩稳定、算力布局完善的核心标的集中。
