布局建议：聚焦三大运营商，中长期布局，仓位控制在10%-15%。操作上优先选择算力布局完善、业绩稳定、北向资金加仓的核心标的，中长期持有，忽略短期震荡。具体标的选择：一是中国电信（601728），当日涨停，算力网络布局领先，AI算力服务收入增长迅猛，北向资金净流入0.45亿元，设置15%的止盈线，5%的止损线；二是中国移动（600941），算力网络基础设施完善，业绩稳定，分红比例高，适合稳健型投资者，设置12%的止盈线，5%的止损线；三是中国联通（600050），算力网络与AI融合加速，弹性较大，设置18%的止盈线，5%的止损线。仓位配置上，中长期标的占比10%-15%，若算力网络建设政策进一步落地，可适当提升仓位至20%。
风险提示：一是算力网络建设进度不及预期，若投资增速低于市场预期，将影响板块业绩增长；二是AI算力需求不及预期，若AI行业发展放缓，将压制算力网络需求；三是行业竞争加剧，若互联网企业、第三方算力服务商进入市场，将加剧行业竞争；四是技术迭代风险，通信技术更新换代快，若企业技术迭代不及预期，将影响市场竞争力。
核心逻辑：军工板块当前的强势，并非单纯的情绪炒作，而是“商业航天发展+十五五规划预期+全球军费上升+业绩确定性”四大逻辑共振的结果。从产业层面来看，商业航天领域加速发展，卫星导航、航空装备、无人机等方向需求持续提升，上市公司订单充足，业绩确定性强；从政策层面来看，“十五五”规划预期升温，国防建设需求刚性较强，军工板块获得长期政策支撑；从全球层面来看，全球军费开支进入新一轮上升通道，军贸概念个股受益于海外需求提升；从资金层面来看，主力资金与北向资金协同加仓，板块形成完整连板梯队，情绪引领力强。
延续性判断：中长期延续性强，短期或有震荡分化。板块连续7周上涨，累计涨幅超137%，核心龙头与中军个股资金认可度高，梯队完整，中长期景气度确定，主线地位稳固。但短期来看，板块部分个股涨幅过大，高位分歧加剧，或出现震荡分化走势，资金将向核心标的集中，跟风小票或面临回调风险。
布局建议：聚焦核心，规避高位，仓位控制在25%-30%。操作上遵循“龙头+中军”思路，优先布局二板及首板中军标的，避开高位过度炒作的跟风股。具体标的选择：一是中军标的中国卫通、航天电子，业绩稳定，资金认可度高，流动性好，适合中长期布局，设置12%-15%的止盈线，5%的止损线；二是核心龙头神剑股份，情绪引领力强，适合短线操作，设置8%的止盈线，5%的止损线，快进快出，不恋战；三是补涨标的雷科防务，二板梯队支撑，量能健康，可少量布局，设置10%的止盈线，5%的止损线。仓位配置上，中军标的占比15%-20%，龙头与补涨标的占比5%-10%，避免过度集中于高位龙头。
