从技术端来看，技术迭代推动行业效率提升与成本下降，进一步激活需求。光伏领域，TOPCon、HJT等高效电池技术渗透率持续提升，预计2026年高效电池渗透率超70%，电池转换效率突破26%，推动光伏度电成本进一步下降；风电领域，大型化风机技术持续突破，陆上风机单机容量迈向10MW+，海上风机单机容量突破15MW，提升风电项目投资回报率；新能源汽车领域，固态电池、钠离子电池等新技术逐步产业化，续航里程与安全性能显著提升，带动新能源汽车产品力升级；储能领域，液流电池、压缩空气储能等长时储能技术商业化进程加速，解决新能源电力消纳难题，推动储能行业规模化发展。技术迭代与需求扩容形成正向循环，驱动新能源基本业务持续向上增长。
（二）逻辑二：国家战略安全资产赋能——自主可控+稀缺性提升资产价值
在全球地缘政治冲突加剧、产业链供应链不确定性增加的背景下，国家战略安全成为重要的投资主线。电新行业作为能源安全、产业链安全的核心载体，具备自主可控能力、核心技术壁垒、稀缺资源禀赋的资产，将获得战略价值赋能，估值水平持续提升。
能源安全层面，新能源资产已成为保障国家能源自主的核心力量。国内传统能源对外依存度较高，原油对外依存度超70%，天然气对外依存度超40%，而光伏、风电等新能源具备资源本土化优势，加大新能源装机力度，能够降低对进口能源的依赖，提升能源安全保障能力。因此，具备优质风光资源、大规模新能源电站运营能力的企业，以及能够保障新能源电力稳定供应的储能、电网设备企业，将成为国家能源安全战略的核心资产，获得政策倾斜与长期发展机遇。
产业链安全层面，电新行业部分核心环节仍存在“卡脖子”风险，如高端半导体材料、精密设备、核心零部件等。国家持续推进产业链供应链自主可控战略，对具备核心技术、能够实现进口替代的企业给予重点支持。例如，光伏领域的高端银浆、POE胶膜，风电领域的主轴承、控制系统，新能源汽车领域的芯片、正极材料前驱体等环节，具备自主研发能力与产业化优势的企业，将成为产业链安全的核心资产，稀缺性显著提升，估值溢价持续扩大。此外，在稀土永磁、锂、钴等稀缺资源领域，具备资源储备与深加工能力的企业，能够保障产业链上游资源供应稳定，同样具备战略安全资产属性，价值持续凸显。
三、2026年电新行业细分赛道投资机遇解析
基于“新能源基本业务向上+国家战略安全资产赋能”的核心主线，吴老师团队从新能源发电、新能源汽车、电力设备、稀缺资源四大细分赛道，筛选出具备高成长潜力与核心竞争力的投资方向，精准把握2026年行业投资机遇。
